L'obiettivo dell'acquisizione australiana Caltex riceve un'offerta rivale dal gruppo britannico EG

Di Paulina Duran, Sonali Paul

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SYDNEY (Reuters) - Caltex Australia Ltd CTX.AX ha dichiarato mercoledì che il gruppo britannico EG si è offerto di acquistare il minimarket, il distributore di benzina e l'azienda di raffineria, rivaleggiando con l'offerta ATDb.TO della canadese Alimentation Couche-Tard Inc, due volte migliorata da 8,80 miliardi di dollari australiani.

EG Group ha offerto 3,9 miliardi di dollari australiani (2,61 miliardi di dollari) in contanti per l'attività di minimarket di Caltex e azioni separate in una nuova società di infrastrutture e raffinerie quotata in borsa composta dalle rimanenti attività di Caltex, ha affermato la società australiana in una nota senza rivelare la valutazione totale dell'offerta.

Il portavoce esterno del Gruppo EG non era disponibile per commenti al di fuori dell'orario d'ufficio.

L'offerta del rivenditore britannico arriva sulla scia di un'offerta in contanti di 8,8 miliardi di dollari australiani avanzata la scorsa settimana da Couche-Tard, che il gruppo canadese ha dichiarato definitiva in assenza di una proposta superiore.

Mercoledì le azioni Caltex sono aumentate dello 0,93% a 34,82 dollari australiani, ancora inferiori all'offerta in contanti di 35,25 dollari australiani per azione di Couche-Tard, indicando i dubbi degli investitori sulla certezza dell'accordo.

"Riteniamo che in questa fase Couche rimanga in panchina, ma questa situazione sembra avere ancora molto da fare", ha detto l'analista di ricerca Ben Wilson di RBC Capital Markets in una nota ai clienti.

Morgan Stanley ha stimato che l'offerta di EG Group potrebbe valere da 29,32 a 39,77 dollari australiani per azione, a seconda del multiplo ipotizzato per le attività di raffinazione, combustibili e infrastrutture.

"L'offerta del Gruppo EG consentirebbe agli azionisti di mantenere l'esposizione al business F&I che è cresciuto e costituisce una piattaforma per la crescita internazionale", ha affermato Morgan Stanley in una nota.

“D’altro canto, offre anche un’esposizione alla raffinazione, che è altamente ciclica e difficile da valutare”.

Gli analisti del Credit Suisse hanno affermato che "non è chiaro" se l'offerta di EG Group fosse superiore a quella di Couche-Tard e che è stata necessaria una valutazione di esperti indipendenti delle due offerte data la diversa struttura delle proposte.

Il gruppo privato EG è entrato in Australia nel 2018 con l'acquisizione delle stazioni di servizio WOW.AX dell'operatore di supermercati Woolworths Group per 1,7 miliardi di dollari australiani.

La società separata proposta da EG, denominata Ampol, verrebbe quotata alla Borsa australiana e includerebbe le attività esistenti di Caltex nel settore dei combustibili e delle infrastrutture, nonché le operazioni di trasporto marittimo e commerciale internazionali.

Secondo l'accordo, gli azionisti riceveranno circa 15,62 dollari australiani in contanti e un'azione di Ampol per ogni azione Caltex detenuta, ha affermato Caltex.

Il corteggiatore ha indicato che prenderebbe in considerazione anche l'acquisto fino al 10% di Ampol per un ulteriore corrispettivo in contanti, ha detto Caltex in una nota.

All'inizio di questa settimana, Caltex ha dichiarato che avrebbe consentito a Couche-Tard di condurre ulteriori due diligence, dopo che l'azienda canadese ha aumentato la sua offerta di acquisizione.

Couche-Tard, con sede in Quebec, ha aumentato la sua offerta in contanti del 2% a 35,25 dollari australiani per azione, in un ultimo tentativo di influenzare la raffineria di petrolio e l'azienda di minimarket, dopo che sono emerse notizie sull'interesse di EG Group per la società.

L'offerta di EG consente alla Caltex di continuare a pagare i dividendi prima che l'accordo venga attuato e di pagare un dividendo speciale interamente affrancato agli azionisti per distribuire i crediti di affrancatura rimanenti.

Caltex ha detto che il suo consiglio di amministrazione sta considerando la proposta di EG.

Reportage di Paulina Duran a Sydney, Sonali Paul a Melbourne e Rashmi Ashok a Bangalore; Montaggio di Shailesh Kuber e Christopher Cushing

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